La seconda emissione del BTP Valore in collocamento da lunedi'
La seconda emissione del BTP Valore in collocamento da lunedi’
Lunedi sarà disponibile in collocamento, esclusamente per i piccoli risparmiatori (retail), la seconda edizione del BTP Valore. Le caratteristiche di questa emissione sono:
- Durata: 5 anni
- Tassi minimi garantiti: 4,10% per il 1°, 2° e 3° anno, 4,50% per il 4° e 5° anno
- Extra premio fedeltà pari al 0.5% del capitale investito, per chi acquista il BTP Valore in collocamento e lo detiene fino a scadenza (5 anni)
Questo BTP Valore ha le cedole pagate trimestralmente (invece che semestrali come di consueto). Il collocamento è previsto da lunedi 2 fino a venerdi 6 Ottobre 2023. Al termine del collocamento verranno annunciati i tassi cedolari definitivi che potranno essere confermati o rivisti, ma solo al rialzo, in base alle condizioni di mercato del giorno di chiusura dell’emissione.
Il codice ISIN del titolo durante il periodo di collocamento è IT0005565392.
Fonte: BTP Valore: Mef, tassi minimi garantiti 4,10% per i primi tre anni e 4,50% per i due anni finali.
Il rendimento netto del BTP Valore
Abbiamo calcolato il rendimento netto del BTP Valore, assumento che venga acquistato in collocamento e tenuto fino a scadenza, in modo da beneficiare anche del premio fedeltà finale (0.5%). Al fine di questo calcolo, abbiamo ipotizzato che i tassi finali saranno uguali ai tassi minimi garantiti (come solitamente accade).
- Rendimento lordo annuo: 4.41%
- Rendimento netto annuo: 3.65%
Il rendimento netto calcolato tiene conto sia della tassa sul capital gain del 12.5% e dell’imposta di bollo del 0.2% annuo. Il rendimento netto senza considerare l’imposta di bollo è del 3.85%.
Il confronto con i BTP sul mercato
Quindi, il nuovo BTP Valore conviene in confronto ai BTP in scadenza a 5 anni (circa) presenti sul mercato secondario? Ad oggi, 29 Settembre 2023, il BTP tasso fisso a 5 anni con il rendimento più alto è il BTP Tf 3.80% Ag28 (scadenza 1 Agosto 2028) che, al prezzo corrente di 98.52€, offre un rendimento netto del 3.45%.
Il BTP Valore in emissione, quindi, offre un premium di circa il 0.2% netto annuo in più rispetto ad un BTP a tasso fisso di simile durata, acquistato oggi sul mercato. Ricordiamo che stiamo assumendo che il BTP Valore venga acquistato durante il collocamento e detenuto fino a scadenza, in modo da beneficiare del premio fedeltà.
Puoi trovare i rendimenti di tutti i BTP a 5 anni sul sito di Oltre Risparmio.
Qual’è il rendimento netto dei BTP oggi?
Il rendimento netto annuo del BTP a tasso fisso con scadenza residua ad 1 anno è del 3.30%, mentre il BTP a 10 anni rende il 3.97% netto.
Il grafico sottostante mostra come varia il rendimento annuo dei BTP a tasso fisso in base al loro tempo residuo:
Per approfondire:
Dati aggiornati a 29 Settembre 2023. Il rendimento netto viene calcolato assumendo che il BTP venga acquistato oggi al prezzo di mercato e tenuto fino a scadenza, e tiene conto dell’eventuale tassa sul capital gain del 12.5% e dell’imposta di bollo del 0.2% annuo.
Inflazione in Italia: una breve tregua a Settembre
Secondo le stime preliminari rilasciate, nel mese di Settembre 2023, l’indice nazionale dei prezzi al consumo (NIC) ha mostrato un aumento dell’0,2% rispetto al mese precedente, portando l’inflazione annuale al 5,3%, leggermente inferiore al 5,4% registrato nel mese precedente.
Questo rallentamento dell’inflazione è principalmente attribuibile alla diminuzione dei prezzi dei beni alimentari, sebbene rimangano su valori relativamente alti (+8,6%). D’altro canto, è stato misurato un aumento dei prezzi dei beni energetici non regolamentati e dei servizi di trasporto. Anche se l’aumento dei prezzi è rallentato leggermente, l’inflazione rimane un tema importante, con il “carrello della spesa” che ha registrato un aumento del 8,3% su base annua a Settembre.
Questi dati indicano una breve pausa nell’andamento inflazionistico del paese, dando ai consumatori un respiro temporaneo. Tuttavia, è importante rimanere vigili, considerando l’incertezza economica globale. Resta da vedere come questi numeri si evolveranno nei prossimi mesi, ma per ora, c’è un momento di sollievo per le tasche degli italiani.
Fonte: ISTAT.
E in Europa?
L’inflazione di base nell’Eurozona è scesa dal 5,28% al 4,55% a Settembre, molto al di sotto del consenso, con un’altra sostanziale diminuzione prevista il prossimo mese. Tuttavia, se andiamo ad analizzare la situazione Paese per Paese, il tasso annuale di inflazione registrato è molto frammentato:
Spread: il sorpasso greco sull’Italia
Da Maggio scorso, i rendimenti dei titoli di Stato greci sono scesi al di sotto di quelli italiani. Questo è accaduto solo occasionalmente in passato, ma ora le differenze sono notevoli e persistenti. Questo “sorpasso” della Grecia sull’Italia coinvolge titoli di tutte le scadenze, ad eccezione di quelli a 1 mese.
La Grecia sembra godere di una performance economica superiore all’Italia, con una crescita del PIL più forte, una riduzione più rapida degli squilibri di finanza pubblica e la capacità di attrarre investimenti esteri.
Le riforme attuate dopo la crisi del debito greco, sebbene abbiano causato difficoltà economiche e sociali nei primi anni, stanno ora dando risultati positivi. Inoltre, gran parte del debito pubblico greco è detenuto dalle istituzioni europee, il che lo rende meno influenzato dalle fluttuazioni dei tassi di interesse.
Le agenzie di rating hanno migliorato il rating della Grecia negli ultimi anni, aprendo la strada a un maggiore accesso ai mercati finanziari internazionali. Questo successo ha permesso alla Grecia di riacquistare l’accesso alla liquidità della Banca Centrale Europea.
Un fattore chiave di questa trasformazione è stato il forte impegno del governo greco nelle riforme del mercato del lavoro. Queste riforme hanno migliorato la competitività del paese, contribuendo alla crescita economica e alla riduzione del debito.
Tuttavia, le sfide rimangono, tra cui il deficit esterno e le questioni relative alla corruzione. Inoltre, il successo greco è stato sostenuto da un governo con una forte leadership tecnocratica e da una riforma elettorale che ha garantito la stabilità politica. Resta da vedere se questo successo si manterrà nel tempo, ma per ora, la Grecia ha superato l’Italia nei rendimenti dei titoli di stato, dimostrando una performance economica notevole.
Fonte: Spread, il sorpasso della Grecia - Osservatorio CPI.
Guida ai BTP: pubblicati i primi 3 capitoli
Abbiamo pubblicati i primi 3 capitoli della Guida ai BTP. I primi capitoli trattano:
- Cosa sono i BTP e i concetti di base
- Tipologie di BTP
- Acquistare BTP
La guida è in corso di scrittura. Nuovi capitoli verranno pubblicati nel corso delle prossime settimane. Ti invitiamo a leggerla e inviarci il tuo feedback a info@oltrerisparmio.com. Grazie al tuo feedback miglioreremo la guida!
Il mondo diviso in due
“Il mondo è diviso tra coloro che non sanno come iniziare a fare soldi e coloro che non sanno quando fermarsi.”
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