BTP Valore Maggio 2024

I tassi di interesse

La quarta emissione del BTP Valore ha una durata di 6 anni, cedole pagate ogni 3 mesi con un tasso d'interesse fisso e crescente nel tempo: un tasso d'interesse per i primi 3 anni, e un differente tasso d'interesse per i 3 anni successivi. Inoltre, per chi acquista il BTP Valore in fase di emissione (collocamento) e lo detiene fino a scadenza senza mai venderlo avrà diritto a un extra premio fedeltà finale del 0,8%.

I tassi minimi garantiti sono:

• 3,35% per il 1°, il 2° e il 3° anno
• 3,90% per il 4°, il 5 e 6° anno

I tassi poi potranno essere confermati o rivisti al rialzo al termine della fase di collocamento.

Il rendimento netto annuo

Assumiamo che il BTP Valore Maggio 2024 venga acquistato in fase di collocamento e tenuto fino a scadenza, al fine di massimizzare il rendimento grazie al premio fedeltà finale del 0,8%. In questo caso, il rendimento netto annuo è del 3,29% (calcolato utilizzando il tasso interno di rendimento, come tutti gli altri rendimenti calcolati sul sito di Oltre Risparmio).

Confronto con l'emissione precedente

Il rendimento netto annuo del BTP Valore Maggio 2024 (3,29%) è praticamente uguale al rendimento in fase di emissione del precedente BTP Valore, emesso a fine Febbraio 2024. Nonostante i tassi di interesse ed il premio fedeltà siano leggermente differenti rispetti all'edizione precedente, le differenze si vanno a compensare quando viene calcolato il rendimento netto annuo, assumendo che in entrambi i casi i titoli siano stati acquistati in fase di emissione e tenuti fino a scadenza.

Il BTP Valore Febbraio 2024 aveva i tassi minimi garantiti al 3,25% per i primi 3 anni, e al 4,00% per i successivi 3, oltre ad un premio fedeltà del 0,7%. Il BTP Valore Marzo 2024 ha i tassi minimi garantiti al 3,35% i primi 3 anni (quindi 0,1% più alto) e 3,9% per i successivi 3 anni (quindi 0,1% più basso), oltre ad un premio fedeltà del 0,8% (quindi 0,1% più alto). Le differenze dei tassi cedolari praticamente si compensano, mentre l'incremento del premio fedeltà è quasi impercettibile quando viene spalmato sui 6 anni di durata del titolo.

Confronto con i BTP sul mercato

Per confrontare il rendimento del BTP Valore con gli altri BTP a tasso fisso che sono presenti sul mercato dobbiamo selezionare un BTP che abbia una scadenza simile. A tal fine, abbiamo individuato il BTP Tf 3.70% Gn30 (IT0005542797) che scadrà il 15 Giugno 2030.

Come è possibile vedere nella tabella, alla data del 3 Maggio 2024, il BTP Valore offre un rendimento netto annuo superiore del 0,24% rispetto al BTP sul mercato con scadenza più vicina (1 mese di differenza).

Per fare un confronto, nell'edizione precedente del BTP Valore (Febbraio 2024) abbiamo visto il BTP Valore offire un rendimento netto annuo superiore del 0,33% rispetto al BTP con scadenza più vicina (in quel caso la differenza erano solo 4 giorni).

Il flusso cedolare

Supponiamo, ad esempio, di acquistare 100 BTP Valore in fase di collocamento (ciascuno ha un valore nominale di 100€) e tenerli fino a scadenza, per un investimento totale di 10.000€. A scadenza avremmo un rendimento complessivo netto di 1.973€.

Di seguito puoi vedere i dettagli del flusso cedolare che otterremo:

Mostra / Nascondi flusso cedolare